Перспективы развития внутренних государственных займов в Республике Беларусь

Abstract

В статье проведен анализ динамики государственного долга Республики Беларусь в абсолютных и относительных значениях и выявлена тенденция его роста на современном этапе. Проанализированы состав и структура внутреннего государственного долга Республики Беларусь по видам эмитируемых государственных ценных бумаг и срокам погашения. Сделан вывод о доминировании в структуре внутреннего государственного долга Республики Беларусь долгосрочных государственных облигаций с процентным доходом, номинированных в иностранной валюте. Акцентируется внимание на необходимости управления государственным долгом, с одной стороны, для достижения эффективности государственных финансов, с другой – для обеспечения развития финансового рынка за счет активизации инвестиционной деятельности. Авторами подчеркивается необходимость диверсификации портфеля государственных ценных бумаг и предлагается использовать опыт Российской Федерации по выпуску среднесрочных государственных облигаций как перспективную форму внутренних государственных займов в Республике Беларусь. На основе расчета дюрации обосновано, что покупка среднесрочных облигаций является для инвесторов более выгодной, чем приобретение долгосрочных облигаций. Установлена также привлекательность вложений денежных средств инвестором в покупку среднесрочных облигаций по сравнению с размещением денежных средств в банковский депозит.